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富昌2019Q3报告“芯解读”:虽然大环境不景气,但以下四类器件或有缺货机会

作者:amy 发布时间:2019/8/27 来源:芯扒客 浏览量:1004 相关关键词: 富昌 元器件缺货

目前,世界贸易战打的有点频繁,日韩互删“白名单”就整的SK海力士、三星等韩企惊慌失措,中美贸易战也导致了半导体整体行情下滑。以往富昌都会对最新报告做出官方解读,但今年没有,可能是因为行业太不景气。但是在整体市场不景气中,也存在一些机会。

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根据研调机构指出,车用半导体市场依旧逐年成长,5G也已经逐步商用。从2018年下半年半导体行情就有点萎靡,预计在2019年下半年开始,5G和新能源电动汽车会推动新一轮的半导体需求。根据芯扒客小编的仔细分析,发现这几类器件未来有可能涨价缺货。

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电动汽车发展迅猛,车规级IGBT“大缺货”

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根据集邦咨询TrendForce预测,国内功率半导体市场经历了12.76%的大幅增长,未来3-5年之间,车规级IGBT市场的增长速度要慢于电动汽车的发展速度,也就说功率器件的供应面临着“大缺货”。2018-2022年,全球电动车年复合增长率达到30%,但同级车规级IGBT市场的年复合增长率仅为15.7%。在重点推广电动汽车的中国市场来说,未来几年全球车规级IGBT市场供应会愈加紧张。

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IGBT的交货周期正常情况是8-12周,根据富昌电子调查的数据是20-44周,明显延后。按照国内2020年新能源汽车目标销量将达到200万台、后装维修零配件市场按1:1配套计,粗略估算国内市场大概需要10万片/月的8英寸车规级IGBT晶圆产能(按120颗IGBT芯片/枚折算),全球汽车市场可能需要30万片/月!

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2019年6月3日英飞凌宣布收购赛普拉斯后,英飞凌成了汽车电子中的NO 1。英飞凌内部有四大事业部:汽车电子(ATV)、工业功率控制(IPC)、电源管理(PMM)及多元化市场以及数字安全解决方案(DSS)。随着今年汽车电子以及新能源汽车的迅猛发展,英飞凌ATV事业部比重持续增长,牢牢坐稳四大事业部的老大哥。工业IGBT模块属于工业功率控制(IPC)事业部,IGBT芯片的原材料是硅晶圆。但是ATV、PMM两大事业部的比重越来越高的同时IGBT的原材料需求就被压缩。这次IGBT缺货的本质就是硅晶圆短缺,IPC作为英飞凌大家庭中的三弟,是抢食不过大哥和二哥的,ATV的强大,注定要挤压IPC的发展,牺牲的永远是小弟。

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另一个原因还是英飞凌内部体制的问题。英飞凌属于德企,德国人是出名的严谨,他们会在每年的新财年10月1日就把这一年的生产计划和备料计划制定出来。英飞凌的标准交货期是16周,交期短的也要2-4周,正是因为英飞凌的生产计划性,在缺货时IGBT的交期延长到35周,甚至更长的交期。外加全球经济形势的多变性和不稳定性,也加剧了IGBT的缺货。
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处理器“大缺不再小缺不断”,英特尔份额降至81%
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从去年9月开始,英特尔就向外界透露由于产能问题和良品率较低的问题,导致2018年英特尔处理器类产品面临缺货现象。英特尔一直以来都是处理器的龙头老大,但2018年4月AMD第二代锐龙发布后,AMD的市场份额就在持续增长,期股价只用了5个月时间就从10美元一路狂冲到34.3美元的高点。2019年8月3日,AMD又发布了第三代锐龙桌面处理器,并且在市场上大获成功,还获得了“黑金娱乐硬件大奖(BlackGold)-2019桌面游戏娱乐产品奖”这一顶级奖项。

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根据Intel公司发布的2019年Q2季度财报,营收为165亿美元,与去年同期的170亿美元下滑3%,而净利润为42亿美元,较去年同期的50亿美元下滑17%。英特尔在CPU的江湖地位就有点微微动摇了,但是Intel CEO 司睿博不承认Intel损失的一点份额是跟AMD有关。

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英特尔14nm缺货、10nm量产爬坡的问题,整个产业链受到了严重的影响。英特尔面对处理器缺货,第一是积极扩大产能,第二是将处理器供货重心转移至中高阶机种,或服务器(如至强、酷睿等高端产品),低端产品排在最末,目的是为了尽量缩减其获利受到的冲击程度。到最后低阶处理器受到的影响最大,所以缺货最严重的也就是低端产品。

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其中最明显是在2019年Q1全年最淡季的时候,因处理器缺货的问题致使全球最大NB ODM厂仁宝与亚博体育全站客户端订单缺口高达10~20%。第3季为NB出货旺季,尤其是9~10月是每年出货高峰,从2019下半年开始,英特尔也将扩充14纳米产能,预计市场供需会有所缓解,但仍有待观察。

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根据萨斯奎哈纳分析师的最新报告,Intel在亚太地区的供货依然存在小部分缺货,比例约为3-5%,不过最晚会在今年8月、9月份就能解决了。尽管Intel很快解决缺货问题,但是CPU市场份额还是在下降的,特别是桌面处理器市场上,据萨斯奎哈纳的追踪数据,Intel桌面处理器的份额已经降至81%,这是他们追踪这个数据以来Intel的最低点。

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尽管英特尔处理器缺货的问题有望在2019年的第三季度解决大半,“大缺不再,小缺不断”的情形还是让不少品牌厂商新款PC和NB产品的出货时间往后递延。目前Intel给出的预告是,今年底10nm处理器就会上市,不过首批上市的主要是移动版,服务器及桌面版的Ice Lake冰湖处理器大规模量产要到2020年。
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MOSFET整体供应平衡,下半年再现供不应求荣景
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2017年开始,MOS管就处于供不应求的阶段,采购也是用竞价的方式,单片价格成倍的增加。随后吸引更多的厂商投入MOSFET产线中,导致MOSFE水位过高的现象。2018年9月MOSFET就开始降价了,幅度在10%-20%之间,囤货过多的商家进行了恐慌性的抛售,导致整个市场行情快速下行。
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目前很多商家手上还是屯着很多的货,根据富昌电子提供的《2019年Q3市场行情报告》分析,大部分MOSFET的货期趋势都是缩短,可见供应商手里的货还是充足的;价格主要是依据市场进行选择性调整。从当前MOSFET(金属氧化物场效应晶体管)供应链来看,市场已经从供不应求转向供过于求,价格开始逐渐回落。
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小编看过一篇关于写MOSFET芯片缺货的文章,下方读者留言评论内容均表示MOSFET货很充足,仅个别料号缺,整体供应平衡。
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然而随着5G新空中界面(5G NR)今年开始逐步进入商用,全球各大电信营运商正在加速5G基地台及高速网络等基础建设,由于5G标准规范采用Sub-6GHz及毫米波(mmWave)等两大频段,加上传输速率倍增,需要大幅增加基地台天线及网络处理器,需要采用的金氧半场效晶体管(MOSFET)等功率半导体用量,是4G LTE基地台的4倍以上,例如阵列天线由MIMO改成Massive MIMO的功率半导体需求,就由25美元成长至100美元。也因此,随着5G基地台及基础建设的建置速度持续加快,对MOSFET等功率半导体新需求也快速增加。

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包括英飞凌(Infineon)、安森美(ON Semi)、威世(Vishay)等国际IDM大厂今年开出的MOSFET产能,已用于抢攻正在高速成长的5G基地台及基础建设市场,在产能排挤效应下,IDM大厂逐步淡出个人计算机及服务器、消费性电子等MOSFET市场,也让大中(6435)、杰力(5299)、尼克松(3317)等台厂第一季淡季不淡,第二季接单明显回升,下半年MOSFET市场又将供不应求。

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功率半导体龙头英飞凌指出,电信规格由3G/4G LTE朝向5G NR转换,对MOSFET等功率半导体的需求明显增加,成长驱动力包括波束成形(beamforming)及大规模多重输入多重输出(Massive MIMO)射频天线、5G基地台建置朝向数量更多的小型基地台发展、边缘运算及云端运算之间出现雾运算(fog computing)架构并需要更多资料中心建置等。

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由于IDM大厂去年并未增加太多MOSFET产能,在5G、物联网、汽车电子等新需求持续增加情况下,产能排挤效应持续发酵,所以上半年虽然半导体市况不佳,但MOSFET需求维持高档,第二季新一波拉货动能浮现后,MOSFET接单将明显转强,下半年将再见到供不应求荣景。
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二极管价格上涨,车用电子市场持续大幅成长
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不久前,笔者写过一篇关于台湾最大的分立器件制造商强茂的子公司璟茂发生火灾的文章,具体详情可点击《台湾最大分立器件晶圆厂着火,哪些国产二极管和MOSFET的机会来了?。强茂在亚洲的小讯号二极管产品中排名第4,具有举足轻重的地位。强茂子公司璟茂的火灾导致璟茂停产2-3个月,也部分影响了二极管的出产。自2016年末,二极管行业巨头达尔科技(Diodes)的美国芯片制造工厂 Kfab因火灾关停,导致二、三极管全球性产品缺货,2017年9月强茂在大陆厂区开出了二极管涨价第一枪。时至今日,根据富昌电子调查,二极管、晶体管的价位还是处于上涨的阶段。
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目前电动车、车用电子需求大幅上升,如先进驾驶辅助系统(ADAS)当中整合了盲点侦测(BSM)、车道偏离警示(LDWS)及停车辅助等装置,对于二极管用量更是以往的数倍之多,加上电动车以电池驱动,电子装置安装量更远大于汽车,因此二极管需求量更多,在目前二极管产能未明显增加下,自然会出现缺货涨价风潮。
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对于台半、敦南及强茂2019年的营运表现,随着电动车及车用电子市场持续大幅成长,二极管用量只会不断成长,加上目前中美贸易战僵局未解,二极管的缺货可能更为严重。
笔者认为,从上述的四种产品缺货的情况分析,现阶段半导体产业的核心影响变量将是中美贸易战和全球性5G建设周期、新能源电动汽车的崛起。未来几年全球性的5G建设和新能源电动汽车的迅猛发展会有效的拉动下游半导体市场的需求,有效驱动半导体产业复苏及快速成长。从正能量大数据景气指数来看,目前市场整体景气依然下行,市场信心依然不够。有功率器件相关代理商透露,目前的库存比往年提高了50%,逆市扩张具备一定风险,本文依据富昌提供的报告进行解读,仅供市场参考。
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